Table des Matières
« Donc… tu veux que je vienne genre… parler à d'autres personnes que je connais ? Parler comme à mon avocat… venir te voir avec genre un bout de papier ? »
« Euh… c'est une façon de faire. »
C'est une citation de l'épisode 3 de Startup, le podcast extrêmement populaire de Alex Blumberg et des Gimlet Media sur ce que c'est vraiment de créer une entreprise.
Vous savez, ce bout de papier dont Alex parle ? Ce dont il parle vraiment, c'est l'équité.
C'est la première étape de la discussion sur l'équité entre Alex et Matt Lieber. Attention spoiler : Matt deviendrait éventuellement le co-fondateur de Gimlet, la société de podcast qu'Alex crée dans le spectacle.
Alex Blumberg au moment de l'enregistrement était un animateur radio extrêmement réussi avec Planet Money de NPR. C'est une personne incroyablement intelligente et empathique. Mais même lui n'avait aucune idée de comment vraiment parler d'équité. Du moins pas dans l'épisode 3. Et comme vous pouvez le voir avec tous les bégaiements, le sujet le rendait plutôt nerveux.
Les conversations sur l'équité ne doivent pas vous donner des sueurs froides. Bien sûr, il y a beaucoup de jargon juridique compliqué qui est souvent utilisé lorsqu'on discute d'équité. Mais dans les premiers jours de votre startup, ce ne devrait pas être super compliqué.
Pourquoi l'équité n'a vraiment pas d'importance (pour le moment)
Votre startup va probablement échouer. Ce n'est pas pour être pessimiste, mais les chiffres ne sont pas de votre côté.
La seule façon de déjouer les probabilités et de faire croître votre entreprise est de résoudre les problèmes de vos utilisateurs. Ensuite, vous les convainquez idéalement de vous payer pour le faire.
Se disputer sur l'équité ne vous aide pas à résoudre les problèmes de vos utilisateurs.
Faisons un petit calcul rapide. 100 % d'une entreprise en faillite vaut…
Quand l'équité devient importante
L'équité n'a donc pas d'importance… sauf quand c'est le cas. Et c'est important quand cela devient un problème.
Si l'équité crée des tensions inutiles dans votre entreprise, cela a de l'importance. Cela peut jouer dans les deux sens.
Si vous donnez trop d'équité à quelqu'un et qu'il finit par ne pas faire sa part, vous allez avoir des problèmes. C'est difficile de ne pas ressentir du ressentiment quand quelqu'un ne fait pas sa part. Cela s'aggrave s'il a plus d'équité qu'il ne l'a vraiment méritée.
En revanche, si quelqu'un n'a pas assez d'équité, il peut ne pas se sentir respecté. Cela peut affecter la motivation et le moral de l'équipe.
L'autre moment où l'équité compte, c'est quand elle effraie les investisseurs. Les poids morts dans votre cap table peuvent effrayer certains investisseurs. Il y a quelques raisons logiques à cela.
D'abord, les investisseurs gagnent de l'argent en détenant la plus grande part possible dans les entreprises qui réussissent. Plus ils peuvent posséder de votre entreprise qui réussit magnifiquement, mieux c'est pour eux. Et les poids morts dans la cap table réduisent le montant qu'ils peuvent posséder.
De plus, les poids morts peuvent être le signe d'un fondateur inexpérimenté ou de mauvaise dynamique d'équipe. Ce n'est pas toujours le cas, et si votre entreprise se développe assez rapidement, vous devriez être capable de surmonter cela. Mais gardez cela à l'esprit.
En fin de compte, la chose la plus importante dans une conversation sur l'équité est cette question. Cet accord rendra-t-il l'entreprise plus forte ?
Les startups ont le potentiel de se développer rapidement. Si vous pensez que la personne à qui vous donnez de l'équité vous aidera à atteindre vos objectifs de croissance, faites-le. Ne vous inquiétez pas pour un ou deux points.
Vous ne vous enrichissez pas en vous taillant une plus grosse part du gâteau. Vous vous enrichissez en faisant un gâteau plus gros pour tout le monde.
Différentes façons de répartir l'équité entre les fondateurs
Donc, tous ces conseils sont très bien, mais vous devez quand même trouver un chiffre. Comment faites-vous ? Il existe plusieurs méthodes différentes.
Répartition 50/50
Le légendaire investisseur en capital-risque Fred Wilson suggère de tout diviser 50/50. C'est tout à fait exact que fonder une entreprise ressemble beaucoup à un mariage. Vous passez 8+ heures par jour ensemble, vous prenez des décisions financières difficiles, vous décidez si vous devez ou non faire grandir votre petite famille.
Wilson affirme qu'une répartition 50/50 vous oblige à vous mettre d'accord sur les grandes décisions. Bien que cela puisse prendre un peu plus de temps dans certaines circonstances, cela favorise une équipe saine. Tant que vous et votre co-fondateur ne êtes pas constamment en désaccord.
C'est ce que mes co-fondateurs et moi avons fait lorsque nous avons créé notre entreprise, Krit. Nous sommes maintenant un studio de développement d'applications qui se spécialise dans l'aide aux fondateurs non techniques pour construire des produits technologiques incroyables. Mais nous avons commencé en tant que société SaaS.
J'ai deux co-fondateurs. Quand nous avons lancé notre entreprise, nous nous sommes assis et avons discuté des différentes façons de diviser les parts. Mais nous avons finalement décidé que ce devrait être une division égale.
Cette décision a été d'une grande aide au fil des années. J'ai toujours assumé un rôle de leader, mais j'ai le TDAH et j'ai tendance à être attiré par les nouveautés. Mes co-fondateurs m'ont gardé les pieds sur terre. Si j'étais propriétaire de l'ensemble de l'entreprise, j'aurais peut-être pivoté plus souvent que c'était sain dans les premières années.
Il y a eu des moments où nous n'étions pas d'accord, bien sûr. Mais le processus consistant à essayer de les convaincre de prendre mon parti a toujours été un processus sain. J'ai constaté que si je ne peux pas les convaincre, il y a presque toujours une bonne raison.
Note : Il est utile d'être 3 personnes, donc une égalité est impossible.
Calculateur de parts
Un outil comme ce calculateur de parts peut être un moyen utile d'adopter une approche plus nuancée. Vous et vos co-fondateurs pouvez répondre à une série de questions et obtenir une estimation impartiale de la façon de diviser la propriété.
C'est excellent pour établir un point de départ. Donc si vous êtes bloqué ou nerveux à propos de la conversation, essayez-le.
Questions à poser en tant que co-fondateurs
Quelle que soit la façon dont vous décidez de diviser les parts, il vaut la peine de se poser plusieurs questions importantes. Rappelez-vous, il s'agit d'un partenariat à long terme. Donc bien que cela ne devrait pas vous ralentir, vous devez vous sentir bien à ce sujet.
Qui a eu l'idée ?
Je ne personnellement pas beaucoup de foi dans les idées. J'aime les considérer comme des multiplicateurs. Une grande idée sans exécution ne vaut rien. Mais une grande idée avec une grande équipe et une bonne exécution peut être quelque chose de spécial.
Si votre idée est vraiment unique (pensez au niveau brevetable d'unicité), elle peut valoir quelque chose dans la conversation sur les parts.
Combien d'argent/de temps chacun investit-il ?
Si une personne travaille à temps plein avant le reste des co-fondateurs, cela devrait compter pour quelque chose. De même si quelqu'un de l'équipe fondatrice investit une plus grande partie du capital de démarrage.
Quelle valeur unique chaque personne apporte-t-elle à la table ?
Considérez si une personne a des relations précieuses ou une expertise sectorielle. Demandez-vous : « Si je ne les avais pas, à quel point ce serait plus difficile de lancer l'entreprise ? » Si ce serait considérablement plus difficile sans eux, assurez-vous qu'ils comprennent leur valeur. Cela pourrait se refléter dans les parts ou non.
Parts pour les premiers employés
La plupart des startups utilisent les parts comme partie de leur package de rémunération, donc votre co-fondateur n'est probablement pas le seul avec qui vous aurez cette discussion.
Quand vous donnez des parts aux premiers employés, vous voudrez considérer les mêmes questions que vous vous posiez quand vous divisiez les parts avec vos co-fondateurs. Un employé apporte-t-il une valeur unique qui serait difficile à remplacer ? Est-il payé un salaire ou exclusivement en parts ?
Vous voulez trouver le même équilibre qu'avec vos co-fondateurs. Vos employés prennent un risque en travaillant dans votre startup, vous voulez donc qu'ils se sentent investis. Mais vous voulez aussi protéger votre entreprise et fonctionner de manière professionnelle.
Heureusement, avec les employés, il y a des exemples plus clairs de ce qu'il faut offrir et comment le structurer.
Joshua Levy a travaillé avec un certain nombre de personnes de l'industrie technologique pour créer un guide incroyable et complet sur la gestion des parts. Il comprend des repères sectoriels approximatifs pour les niveaux typiques de parts des employés.
Le guide est destiné aux employés, mais offre des conseils incroyables aux fondateurs aussi. Prenez un peu de temps pour le parcourir rapidement afin de comprendre les différents types de rémunération en parts et leurs implications juridiques. Ensuite, signalez-le (ainsi que cet article de blog !) pour y revenir plus tard.
Vous ferez des erreurs
Si vous êtes un fondateur pour la première fois, vous ferez des erreurs avec les parts. Comme avec tout le reste. Utilisez des outils comme les calendriers d'acquisition et les falaises de parts pour protéger votre entreprise autant que possible. Cela s'applique à la fois aux fondateurs (vous y compris) et à vos premiers employés. Mais comme pour tout le reste, ne laissez pas la peur vous paralyser.
Nous avions un conseiller au début qui nous a donné 3 % de l'entreprise. Il n'a demandé aucune compensation de notre part. Mais nous le respections vraiment et voulions qu'il soit très impliqué. J'avais personnellement lu des histoires de fondateurs étant trop avares avec les parts et je surcompensais.
Bien qu'il soit toujours l'un de nos amis proches et qu'il nous ait donné d'incroyables conseils au fil des années, je serais bien en peine de dire qu'il a mérité une participation de 3 % dans l'entreprise. En fin de compte, nous l'avons racheté à un prix très raisonnable et avons tiré une leçon de cette expérience.
Vérification instinctive
À la fin de cet épisode de Startup, Alex et Matt sont parvenus à un accord. Ils ont divisé Gimlet 60/40, Alex gardant la majorité.
Ils n'ont pas opté pour 50/50, ou un chiffre qu'ils ont obtenu d'un calculateur de parts, ou une norme industrielle. En fin de compte, ils ont opté pour ce qui semblait juste. Et ils ont tous les deux quitté la réunion en ne se sentant pas seulement soulagés, mais enthousiasmés par le potentiel de Gimlet. C'est le sentiment avec lequel vous devriez partir.
Au moment où j'écris ceci, Gimlet compte plus de 90 employés et vaut des millions de dollars. Alex et Matt se sont fiés à leur instinct. Ils savaient tous les deux qu'ils pouvaient créer un bien plus grand gâteau ensemble que chacun ne pourrait le faire seul.
En tant qu'entrepreneur, vous disposez de données imparfaites. Vous devrez souvent prendre des décisions basées sur un instinct, plutôt que sur un ensemble détaillé de chiffres. Apprenez à faire confiance à votre instinct, faites ce qui semble juste et continuez à travailler à la création d'un plus grand gâteau.
