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Les chefs d'entreprise de tous les secteurs se tournent vers les ratios financiers et les métriques pour évaluer la performance de leur entreprise. Il en va de même pour le SaaS, et chaque année Baremetrics aide davantage d'entreprises SaaS à surveiller ces ratios pour croître aussi rapidement que possible.
Compte tenu de la nature unique de l'industrie SaaS, il n'est pas surprenant de constater que certains ratios financiers de ce créneau auront une apparence très différente des ratios financiers typiques de l'industrie. Cet article détaille trois ratios clés pour votre entreprise SaaS : le ratio de liquidité générale, le ratio de liquidité immédiate et le ratio de test d'acide.
Ensemble, ces ratios financiers offrent un aperçu facile de la suffisance financière d'une entreprise à travers ses nombreuses phases de croissance (ou de baisse). Quand nous disons un aperçu facile, voici un exemple de ce que nous entendons :
Si on vous disait que le ratio de liquidité immédiate de votre entreprise est inférieur à 1, sauriez-vous ce que cela signifie ?
Oui ! Avec ces chiffres à votre portée, il est facile de comprendre où se trouve votre entreprise sur le plan financier.
Qu'est-ce que le ratio de liquidité immédiate ?
Fidèle à son nom, le ratio de liquidité immédiate est une métrique d'analyse financière qui est rapide à calculer car elle ne contient pas autant de variables que, par exemple, le ratio de liquidité générale dans son calcul. Tout ce dont vous avez besoin pour calculer le ratio de liquidité immédiate est des dossiers précis des actifs et des passifs du mois à l'examen.
La formule de calcul du ratio de liquidité immédiate est détaillée ci-dessous :
Ratio de liquidité immédiate = (Trésorerie + Équivalents de trésorerie + Investissements commercialisables + Comptes clients) ÷ (Passifs courants)
Les seuls actifs appliqués lors de ce calcul sont ceux qui peuvent être convertis en espèces dans les 90 jours. Regardez les variables incluses dans la formule ci-dessus. Les actifs, en plus de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, incluent les investissements commercialisables et les comptes clients, qui sont les actifs liquides accessibles dans les 90 jours suivant l'analyse.
Ces actifs qui sont facilement liquides dans un délai aussi court sont appelés actifs liquides.
Le ratio de liquidité immédiate SaaS fonctionne-t-il de la même manière ?
La réponse n'est pas tout à fait. Le calcul du ratio de liquidité immédiate SaaS est légèrement différent de la façon dont il est estimé dans d'autres industries. C'est différent pour des raisons qui deviendront immédiatement claires lors du calcul du ratio de liquidité immédiate d'un exemple d'entreprise SaaS plus loin dans cet article.
Pour l'instant, disons simplement que les entreprises SaaS considèrent les actifs et les passifs sous des angles différents, et leur analyse financière reflète cette perspective.
Qu'est-ce que le ratio de liquidité générale ?
Pour une très bonne raison, vous constaterez que le ratio financier le plus discuté est le ratio de liquidité immédiate. C'est rapide, facilement calculable, et un cadre ne peut pas prendre une mauvaise décision en appliquant seulement le ratio de liquidité immédiate. Cependant, la popularité du ratio de liquidité immédiate ne rend pas le ratio de liquidité générale moins utile dans la prise de décision.
Le ratio de liquidité immédiate calcule les valeurs qui s'appliquent à court terme, tandis que le ratio de liquidité générale examine des périodes plus longues (par exemple, un an ou plus). Quand vous pensez au ratio de liquidité générale, pensez aux actifs courants et aux passifs courants ; ces variables sont impliquées dans son calcul.
Les actifs courants de chaque bilan incluent les stocks, la trésorerie, les équivalents de trésorerie, les titres commercialisables, les charges payées d'avance et les comptes clients. Les valeurs de ces actifs sont généralement convertibles en espèces dans un délai d'un an.
Les passifs courants incluent toutes les dettes et obligations qui doivent être réglées dans un délai d'un an. La dette à court terme, les comptes créditeurs et les autres dettes et passifs accumulés sont des exemples de passifs courants.
Les actifs courants sont additionnés et divisés par le total des passifs courants pour obtenir le ratio de liquidité générale :
Ratio de liquidité générale = (Total des actifs courants) ÷ (Total des passifs courants)
Si l'entreprise A a des passifs accumulés d'une valeur de 100 000 $ tandis que ses actifs courants s'élèvent à 150 000 $, le ratio de liquidité générale est de 1,5. Pour l'entreprise A, cela signifie qu'elle est légèrement hors de danger, mais pas non plus dans une bonne position. Avec un ratio de liquidité générale inférieur à un, il y a moins d'actifs courants que de passifs, ce qui est considéré comme un risque pour les créanciers et les actionnaires. À 1,5, la valeur des actifs courants peut être légèrement supérieure, mais après le règlement des passifs courants, l'entreprise pourrait être dans le rouge.
Qu'est-ce que le ratio de test d'acide ?
Le ratio de test d'acide est en fait juste un autre nom pour le ratio de liquidité immédiate en analyse financière. C'est souvent plus utile dans plus de situations que le ratio de liquidité générale car il ignore tous les actifs qui ne sont pas faciles à liquider. Si le ratio de test d'acide est beaucoup plus bas que le ratio de liquidité générale, cela signifie qu'il y a plus d'actifs courants qui ne sont pas faciles à liquider (par exemple, plus de stocks que d'équivalents de trésorerie). Si le ratio de test d'acide ou ratio de liquidité immédiate de l'entreprise A est 1,1, cela signifie que l'entreprise A dépend plus fortement des stocks que de tout autre actif courant. Cette conclusion n'est pas une indication d'un danger imminent, mais un examen plus approfondie du type d'entreprise qui affiche ces chiffres peut révéler plus d'informations.
Si l'entreprise A est un magasin de détail, ces chiffres (ratio de liquidité générale et ratio de test d'acide) pourraient ne pas être source d'alarme car les magasins de détail ont généralement beaucoup de stocks.
Cependant, si l'entreprise A est une entreprise SaaS, ces chiffres pourraient être une très mauvaise nouvelle.
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Ratio de liquidité immédiate (ou ratio de test d'acide) par rapport au ratio de liquidité générale
Les actifs liquides peuvent être rapidement séparés des actifs courants quand il n'y a pas de dossiers distincts des actifs liquides de l'entreprise. Le ratio de liquidité immédiate est calculé en utilisant moins de variables que le ratio de liquidité générale, et sa valeur peut facilement signaler la santé financière à court terme de l'entreprise.
Si vous vous inquiétez de couvrir les dettes et les passifs au cours des 90 prochains jours, le ratio de liquidité immédiate vous fournira les informations les plus utiles. Fait intéressant, pour les entreprises sans actifs d'inventaire, le ratio de liquidité immédiate et le ratio de liquidité générale peuvent être identiques, sauf pour quelques différences mineures, comme certains comptes clients qui ne sont pas faciles à liquider.
Tandis que le ratio de liquidité immédiate est loué comme le ratio financier le plus bénéfique des deux, le type d'entreprise ou l'industrie où cette analyse financière est menée mérite d'être noté. L'omission des stocks dans le calcul du ratio de liquidité immédiate pour un supermarché (où les stocks sont souvent écoulés rapidement) ne peut pas fournir une vision précise de la santé financière ou de la liquidité de ce supermarché.
Dans différentes entreprises, ces ratios financiers peuvent fluctuer. Si l'on ne fait pas attention, il est facile de perdre de vue les mesures financières précises sur lesquelles des décisions essentielles peuvent être basées.
Le ratio de liquidité immédiate s'applique-t-il au SaaS ?
Comme noté fréquemment dans cet article, l'industrie de niche est importante lors du calcul des ratios financiers. Les perspectives d'une entreprise SaaS sur ses actifs courants et ses passifs ne sont pas comparables à celles d'un magasin de détail ou d'un supermarché, et cette perspective unique se reflète dans l'analyse financière.
Cela dit, une entreprise SaaS peut toujours appliquer le ratio de liquidité immédiate pour fournir des informations précieuses sur la direction de sa croissance.
Qu'est-ce que le ratio de liquidité immédiate SaaS ?
Le ratio de liquidité immédiate est défini ci-dessus, et une formule est fournie. Cependant, la formule du ratio de liquidité immédiate fournie est générique et s'applique dans plusieurs industries, mais les variables calculées sont différentes quand il s'agit de l'industrie SaaS.
Le ratio de liquidité immédiate SaaS est différent de tout autre calcul de ratio de liquidité immédiate que vous pourriez trouver dans des articles et des livres d'analyse financière :
Ratio de liquidité immédiate SaaS = (Nouveau MRR + MRR d'expansion + MRR de réactivation) ÷ (MRR de contraction + MRR d'attrition)
Voici un exemple de valeurs calculées par l'entreprise Z pour dépeindre son ratio de liquidité immédiate SaaS.
Baremetrics surveille les revenus d'abonnement pour les entreprises qui génèrent des revenus par le biais de services basés sur l'abonnement. Baremetrics peut s'intégrer directement à votre passerelle de paiement, comme Stripe, et extraire les informations concernant vos clients et leur comportement dans un tableau de bord cristallin.
Baremetrics vous apporte des métriques, du dunning, des outils d'engagement et des informations client. Parmi les choses que Baremetrics surveille, on trouve le MRR, l'ARR, la LTV, le nombre total de clients, les dépenses totales, le ratio rapide, et plus encore.
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Tableau 1. Exemple de ratio rapide SaaS.
| Variables | Valeurs |
| Nouveau MRR | $150,000 |
| MRR de réactivation | $100,000 |
| Revenu mensuel récurrent d'expansion | $125,000 |
| Revenu mensuel récurrent désabonné | $90,000 |
Ratio rapide SaaS = (150 k$ + 100 k$ + 125 k$) ÷ 90 k$ = 4,2
À partir des informations du tableau 1, il peut déjà être clair que l'entreprise Z connaît une croissance efficace. L'entreprise Z affiche une augmentation du MRR de croissance (c'est-à-dire la somme du nouveau MRR, du MRR de réactivation et du MRR d'expansion) et un faible taux de désabonnement. Cependant, il ne suffit pas de jeter un coup d'œil au tableau et de décider que l'entreprise se développe ; la valeur exacte de votre ratio rapide SaaS peut signifier différentes choses.
Les plages du ratio rapide SaaS
Comprendre où se situe le ratio rapide SaaS de votre entreprise dans les plages du secteur peut vous dire quelles parties de votre activité ont besoin d'amélioration. Pour l'exemple ci-dessus, vous pourriez décider que réduire davantage votre taux de désabonnement au cours des prochains mois maintiendra votre entreprise en bonne santé. Vous pourriez avoir raison, mais le tableau 2 vous donne la vue la plus rapide des prochaines étapes pour votre entreprise.
Tableau 2. Plages du ratio rapide SaaS.
| Valeur du ratio rapide SaaS | Signification |
| <1 |
Votre entreprise ne survivra peut-être pas un ou deux mois de plus. |
| 1–4 |
Votre entreprise se développe, mais lentement. Il peut être difficile de garder votre entreprise à flot si le MRR de croissance reste le même. |
| >4 |
Votre entreprise se développe efficacement. Pour chaque dollar perdu ou désabonné, votre entreprise génère quatre fois ou plus en MRR de croissance. |
Utiliser Baremetrics pour surveiller votre ratio rapide SaaS
Aussi facile qu'il soit de rédiger le MRR de l'entreprise Z dans le tableau 1, les chiffres sont plus complexes avant d'en arriver à ce stade. Votre entreprise SaaS utilise probablement un CRM et/ou un logiciel de traitement des paiements, et les données requises pour calculer toutes les valeurs de MRR requises peuvent être éparpillées. L'intégration d'un logiciel innovant capable d'extraire les valeurs de MRR des systèmes CRM et de traitement des paiements est un raccourci précieux.
Baremetrics surveille votre ratio de liquidité rapide SaaS, en calculant tout à partir de le MRR de votre entreprise comme indiqué par vos paiements ou mises à niveau d'adhésion ou d'abonnement ainsi que taux de désabonnement mensuel. L'intégration de cet outil innovant peut rendre l'analyse financière transparente pour votre entreprise SaaS, et vous pouvez commencer un essai gratuit aujourd'hui.
